全球影响最广的政策发生变动

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当地时间12月18日下午,美国宣布从2014年1月开始缩减QE(量化宽松)。这一消息一经发布,就成为全球媒体的财经头条。这意味着:美国的“量化宽松”将开始逐步退出,但何时完全退出仍不得而知。

何谓“量化宽松”?“量化宽松”开始退出,何以成为全球关注焦点?

“量化宽松”(Quantitative Easing)简称QE,通俗地讲,就是超发货币。大家都知道,多发货币可能会导致通货膨胀。但在经济危机的背景下,全社会对经济预期趋向悲观,投资和消费都出现萎缩,货币供应量如果维持正常值,经济可能会陷于萧条而无法自拔。所以,“量化宽松”这种多印钞票的做法,是在紧急情况下采取的一种刺激性的货币政策,目标就是为了保证有足够多的货币在市场中流通,维持市场的流动性。

2008年金融危机后,美国经济出现衰退。为了刺激经济复苏,美联储将基准利率降到了近于零(0%-0.25%)的历史低位,但经济状况依然不见好转,而基准利率已无法再降。美联储于是推出了3轮的QE政策。这些货币被投入到银行系统,市场上流通的钱就变多了,这可以引起市场利率的下降,从而刺激人们更多地消费,更多地贷款,从而达到刺激经济的目的。当前,除美国外,欧元区、英国、日本近年来都奉行同样的措施,实行货币超发的“量化宽松”。

美国“量化宽松”政策为何受到全球的关注?这源于美元作为世界货币的特殊地位。美元作为国际结算中的通用货币,美国的货币政策实质上是全球性的货币政策,市场上美元数量的多少,直接影响到全球的货币供应总量。因此,“量化

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