非传统抵押贷款

美国房地产市场介绍,房地产证券化

美国房地产抵押证券化 美国房地产概况 — By 资深房地产顾问

1998年9月31日,是美国联邦国民抵押协会(Federal National Mortgage Association, 简称FHMA,俗称Fannie Mae)私有化(上市)30周年。Fannie Mae在其总结报告中提到,在过去的30年里,它为总数达3100万个美国家庭购房提供了抵押贷款,总额达25000亿美元。虽然它不直接借钱给购房者,但是它使银行等金融机构有钱贷给购房者,而且愿意借钱给购房者。

Fannie Mae是如何使购房者受惠的?答案是抵押证券化的神奇威力,通过抵押证券化,Fannie Mae在广大投资者和购房者之间建立了一种渠道,使投资者的资金通过银行和Fannie Mae源源不断地流向购房者。

房地产抵押证券化对美国房地产市场的发展,对美国人实现其居者有其屋的梦想发挥了关键作用,它彻底改变了房地产抵押贷款来源单纯依赖金融机构存款的状况,甚至改变了贷款来源单纯依赖美国国内资金的状况,它通过抵押证券将资金来源管道伸向了广大的投资者,伸向海外资本市场。

房地产抵押证券化也对美国金融市场产生了重要影响,它不但大大提高了银行资产的流动性,而且为金融市场提供了重要的金融产品,并引发了一场资产证券化的革命。目前,资产证券化已成为美国资本市场上最具活力和发展前景的金融投资工具。

与此同时,美国房地产证券化开始推广到国外,美洲、欧洲和亚洲等许多国家正在进行房地产抵押证券化改革,当前世界上大约有14个国家已正式发行抵押证券,并有许多国家正在紧罗密鼓地准备之中。

一、抵押证券化概念

房地产抵押证券化是指房地产抵押的抵押权人,以抵押权作为担保,发行各种债券或抵押权证(统称为抵押证券,mortgage-backed securities,简称MBS)。其中抵押权证是将抵押权转手给证券持有人,是一种转手证券(pass-through securities),而抵押债券则是一种担保债券,只是用于担保的担保品是抵押权。 发行抵押证券的抵押权可以是一级市场房地产抵押权,也可以是从抵押二级市场上购买的抵押权,可以是单一的大额房地产抵押贷款的抵押权,也可以是许多抵押权集中并按一定规则包装后的抵押权集合(mortgage pool)。在绝大多数情况下,发行抵押证券的抵押权是在二级市场上从众多一级或二级抵押权人手中购买的抵押权集合。

抵押证券按发行机构不同分为机构抵押证券、非机构抵押证券两类。机构抵押证券是指三家有联邦政府背景的机构发行的抵押证券。这三家机构一是政府国民抵押协会(Government National Mortgage Association, 简称GNMA,俗称

你可能喜欢

  • 抵押贷款流程
  • 抵押贷款风险
  • 房屋抵押贷款
  • 经营权抵押贷款
  • 住房反向抵押贷款
  • 固定利率抵押贷款
  • 土地抵押贷款
  • 在建工程抵押贷款

非传统抵押贷款相关文档

最新文档

返回顶部