利用现金流量表进行企业财务状况分析

中央财经大学学报2001年第5期

利用现金流量表进行企业财务状况分析

CashStatementIstheKeytoAnalyzeFinancialStatusofEnterprises

张立文

ZHANGH—wen

(北京中兴会计师事务所北京)

[摘要]现金流量表是以现金的流入和流出反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况,通过对现金流量表的分析,可以了解企业的财务收支状况以及加强企业的资金管理。

Abatract:CashStatementreflectsbusinessactivities,investmentandfinancingofanenterpriseinacertaintimethroughitsmoneyflowinginandout。Byanalyzingcashstatement,wecanunderstandthefinancialstatusofanenterpriseandstrengthenthefundmanagementofanenterprise.

[关键词]现金流量表现金流量财务状况

Keywords:CashstatementCashflowFinancialstatus

[中图分类号]F231『文献标识码]Af文章编号]1000—1549(2001)05—0044—04

1975年10月,美国最大的商业企业之一w.T.Grant公司宣告破产引起商界的广泛关注。而令人不解的是,Grant公司在破产前一年,即1974年,其营业净利润近1000万美元,经营活动提供营运资金2000多万美元,银行扩大贷款总额达6亿美元。更令人不解的是在1973年末,公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么银行会为一个濒临破产的公司发放贷款,而且投资者也乐于购买其股票呢?问题就出在投资者和债权人未能对该公司的现金流动状况作深入的了解和分析。如果分析一下该公司的现金流量,就会发现早在破产前5年,即1970年,该公司的现金流量净额就已出现负数。早知如此,投资者决不会对一个现金严重短缺、且毫无偿债能力的公司进行投资。而正是该突发事件促使了美国研究投资的人们希望从企业的经营活动中更多地提取有关现金流量的信息。目前东南亚正处在经济危机时期,近几年一直受经济不景气困扰的日本也发生八佰伴公司这样大的知名商业企业接连破产的事件并具有与w。T.Grant公司极其类似的情况。

这些事件.确实使投资者认识到,只分析资产负债表、损益表及利润分配表或财务状况变动表并不能完全满足投资决策的需要。而要想知道为什么盈利企业会突然破产,为什么亏损企业也能发放股利,为什么净利润与经营现金流量不相同,这些问题均可通过分析现金流量表来找到答案。44

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