新汶矿业集团有限责任公司

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中期票据信用评级报告

新汶矿业集团有限责任公司

2010年度第一期中期票据信用评级报告

大公报D【2009】 221号

新汶矿业集团有限责任公司(以下简称“新矿集团”或“公司”)主要经营煤炭开采和销售等业务。评级结果反映了公司煤炭主业发展空间较好、煤炭资

发债主体:新汶矿业集团有限责任公司 源储备快速增加、煤炭产能较大、煤质优良、区位和注册总额:20亿元 运输条件较好等优势,同时也反映了公司非煤产业盈本期发行规模:10亿元

利能力不强、煤炭生产成本上升等不利因素。综合分

本期票据期限:5年

析,公司不能偿还到期债务的风险很小,对本期票据的偿还保障能力很强。

预计未来1~2年,随着煤炭产能扩大以及非煤产业的发展,公司收入及利润水平将保持在较好水平。大公对新矿集团的评级展望为稳定。 中期票据信用等级:AA 长期主体信用等级:AA 评级展望:稳定

评级观点

主要优势/机遇

·山东省为煤炭净输入省份,煤炭供需缺口日益加大,为公司提供了良好的发展空间;

·公司作为山东省主要煤炭企业之一,在全省煤炭供应安全中作用突出,借力全省“走出去”煤炭战略,煤炭资源储备大幅提高,可持续发展基础牢固; ·公司煤炭生产规模较大,随着龙固煤矿等新建矿井产能的释放,其煤炭生产能力得到大幅提高; ·公司生产的冶炼精煤为优质炼焦配煤,区位和运输条件较好,拥有较稳定的需求客户;

·公司社会职能已完成移交,有利于盈利能力的提高。

主要风险/挑战

·公司非煤产业的业务种类繁杂,产品竞争优势不突出,盈利能力一般;

·资源税调整以及政策性增支因素,将增加煤炭企业的成本费用支出;

·公司老矿区井深不断增加,一定程度上增加了开采成本。

注:2009年三季度财务报表未经审计

分 析 员:陶金志 叶峰 王永锋 联系电话:010-51087768 客服电话: 4008-84-4008 传 真:010-84583355

Email :rating@http://www.wendangwang.com

大公国际资信评估有限公司

二○○九年十二月二十五日

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