主板应放宽IPO审核尽快对接注册制

2015年12月27日第十八次会议授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《证券法》有关规定的决定施行期限届满后,期限延长二年至2020年2月29日。决定指出:应当及时总结实践经验,于延长期满前,提出修改法律相关规定的意见。现在的问题不仅是《证券法》修法迟迟没有到位,如果没有科创板试点注册制这件事,在过去的两三年里,对于如何在实施注册制改革中调整适用《证券法》有关规定,至今也没有提出过任何一点具体的意见。

主板应放宽IPO审核尽快对接注册制

主板应放宽IPO审核

尽快对接注册制

《红周刊》特约作者黄湘源

犹太人有一句民谚:“时间是治愈心灵创伤的大师,但绝不是解决问题的高手。”这句话用来说明IPO推进注册制改革的迫切性是再合适不过了。

延缓推行注册制并未解决市场心理问题

拟议中的注册制改革被延缓了两个两年,谁也没想到半路会杀出个“程咬金”,

科创板试点注册制突如其来被提上了议程,主板的注册制改革从此无人提及。

十二届人大常委会第三十三次会议决定:2015年12月27日第十八次会议授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《证券法》有关规定的决定施行期限届满后,期限延长二年至2020年2月29日。决定同时指出:应当及时总结实践经验,于延长期满前,提出修改法律相关规定的意见。现在的问题不仅是《证券法》修法迟迟

没有到位,如果没有科创板试点注册制这件事,在过去的两三年里,对于如何在实施

注册制改革中调整适用《证券法》有关规定,至今也没有提出过任何一点具体的意见。延缓成了推迟注册制改革的理由,监管代替一切似乎也就因此而变得格外顺理成章了

起来。

如果说对注册制改革的恐惧心理,在一定程度上也有可能是有关方面决定延缓推

行注册制改革的理由。但三年多的时间里,市场的问题是否得到了解决呢?时间的延

缓非但没有解决市场的心理问题,相反2018年IPO无论是过会率还是上市家数都双

双创出了十年新低。与2017年相比,2018年新股过会否决率上升至30%,全年共有105家企业上市,较上年下降76%。2018年初有484家企业处于IPO排队状态,目

前有244家企业还在排队,终止审查率高达36%。与其说这么多的企业都是因为自认不够条件而选择主动放弃IPO,不如说没有最严只有更严的过会审核让人无法不知难

而退。用这种方法消减IPO堰塞湖,不仅不符合注册制精神,对服务实体经济和支持

实体经济也是非常不利的。

过于严格的审核易将高新企业排斥在IPO门外

2019年1月21日

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