重庆市能源投资集团公司

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2010年度第一期短期融资券信用评级报告

大公报D【2010】052号(债)

信用等级: A-1

发债主体:重庆市能源投资集团公司 注册总额:15亿元 本期发债额度:8亿元 本期债券期限:365天

重庆市能源投资集团公司

评级观点

重庆市能源投资集团公司(以下简称“重庆能投”或“公司”)作为重庆市人民政府授权的能源投资主体和国有资产运营机构,主要负责重庆市煤炭开采和销售、电力项目投资、电厂经营、燃气供应以及管道安装,兼营基本建设、火工产品等。评级

结果反映了重庆市经济的快速发展使重庆能投面临

较好的发展前景,政府的大力支持以及公司在地方煤炭、燃气和电力等行业的市场份额较高,公司的

煤电一体化程度较高,公司的收入保持持续增长等

有利因素;同时也反映了公司资本支出压力较大、煤炭开采存在一定的安全风险等不利因素。综合分析,公司能够对本期融资券的偿还提供很强的保障。

有利因素

·重庆地区经济的快速发展有效地推动了能源需求

的增长,作为能源投资企业,公司具有良好的发展前景;

·公司在重庆市电力、煤炭和燃气等行业市场份额较高,在重庆市有较强的市场竞争力;

·公司煤电一体化程度较高,有利于减少公司电力和煤炭板块的运营风险;

·作为重庆市政府能源投资主体,公司在政策、资金、税收等方面获得政府部门的较大力度支持; ·公司货币资金较为充足,主营业务收入保持持续增长。

不利因素

·公司的在建项目较多,未来资本支出压力较大; ·重庆市煤炭瓦斯含量较高,虽然公司采取了相关安全保障措施,但仍然存在一定的安全风险; ·随着有息负债的快速增长和未来资本支出增加,公司的偿债压力将有所加大。

注:2008年和2009年三季度财务数据按新会计准则编制,2007年数据为按新会计准则追溯调整;2006年所有者权益不包含少数股东权益,2007~2009年所有者权益包含少数股东权益;2009年三季度财务报表未经审计

分 析 员:邹治庭 徐尚义 联系电话:010-51087768 客服电话:4008-84-4008 传 真:010-84583355

Email :rating@http://www.wendangwang.com

大公国际资信评估有限公司

二〇一〇年三月十八日

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