如何利用现金流量表进行企业财务状况分析

如何利用现金流量表进行企业财务状况分析

如何利用现金流量表进行企业财务状况分析

如何利用现金流量表进行企业财务状况分析

1975年10月,美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起商界的广泛关注而令人不解的是,Grant公司在破产前一年,即1974年,其营业净利润近1000万美元,经营活动提供营运资金2000多万美元,银行扩大贷款总额达6亿美元。更令人不解的是在1973年末,公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。

为什么银行会为一个濒临破产的公司发放贷款,而且投资者也乐于购买其股票呢?问题就出在投资者和债权

人未能对该公司的现主流动状况作深入的了解和分析。如果分析一下该公司的现金流量,就会发现早在破产

前5年,即1970年,该公司的现金流量净额就已出现负数。早知如此,投资者们决不会对一个现金严重短缺、且毫无偿债能力的公司进行投资。而正是该突发事件促使了美国研究投资的人们希望从企业的经营活动中更

多地提取有关现金流量的信息。目前东南亚正处在经济危机时期,尤其象近几年一直在受经济不景气困扰的

日本所发生的八佰伴公司这样大的知名商业接连破产事件时有发生,并具有与W.T.Grant公司极其类似的情

况。

这些事件,确实使投资者认识到,只分析资产负债表、损益及利润分配表或财务状况变动表并不能完全

满足投资决策的需要。而要想知道为什么盈利企业会突然破产?为什么亏损企业也能发放股利?为什么净利

润与经营现金流量并不相同?这些问题均可通过分析现金流量表得到回答。

现金流量表目前已是世界上通行的主要会计报表之一,已逐步取代财务状况变动表的位置。我国现在发

布的《企业会计准则——现金流量表》也已要求企业按直接法编制现金流量表,并在附表中提供按间接法将

净利润调整为经营活动现金流量的信息,这对于揭示一定期间现金流星的生成及其原因,从现金流量的角度

分析企业净利润的质量具有积极作用。

以下就以某商业性公司为例,利用现金流量表来分析企业中的部分财务状况。

该公司的199*年度的现金流量表见附表。

一、现金流量结构分析

现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析,以揭示各项数据在企业现金流

入量中的相对意义。

其计算公式为:

现金流量结构比率=单项现金流入(出)量/现金流入(出)总额

该公司本期的现金流入量为2100262元,现金流出更为1737367元,现金净流量为362895元。在全部现

金流入量中,经营活动所得现金占74.86%。投资活动所得现金占0.62%,筹资活动所得现金占24.52%。这

意味着维持公司运行,支撑公司发展所需要的大部现金是在经营过程W.T.Grant公W. 中产生的,这无疑是

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