商业银行授信资产组合管理研究

国际银行业

商业银行授信资产组合管理研究

黄丰俊

刘江涛

内容提要：本文在介绍资产组合管理理论、工具和模型的基础上，针对目前中国银行业风险管理的现状，选取了样本银行的历史数据作为检验样本，采用ＣｒｅｄｉｔＲｉｓｋ＋模型和

ＲＡＰＭ模型分别对银行零售信贷资产和公司信贷资产进行实证分析。主要结论为：

济资本；

（１）

ＣｒｅｄｉｔＲｉｓｋ＋模型可以应用于估计中国银行业零售信贷资产组合的损失分布并确定相应的经

（２）ＲＡＰＭ模型对银行公司信贷资产在行业和客户规模的组合优化方面提供了

（３）对中国银行业采用现代风险管理理念、技术、手段来提升授信资产

量化分析工具；

组合的管理水平提供了可供参考的发展路径。

关键词：资产组合管理中文分类号：Ｆ８３１

ＣｒｅｄｉｔＲｉｓｋ＋模型

文献标识码：Ａ

ＲＡＰＭ模型经济资本

ＥＬ）和非预期损失（ＵｎｅｘｐｅｃｔｅｄＬｏｓｓ，ＵＬ），一

一、导言

风险管理是现代商业银行经营管理的核心内容，风险管理水平也成为商业银行激烈竞争的核心能力之一。随着信息技术的突飞猛进，运用数学工具研究解决金融问题的金融工程得到了快速发展，商业银行的风险管理也逐步从定性管理转向量化管理，从被动管理风险转向主动管理风险。《新巴塞尔资本协议》的实施，促使各国银行监管部门均关注商业银行的资本充足率问题，实质上就是银行的资本金与其所承担的风险是否匹配问题，一般而言，就是商业银行由于信用风险、市场风险和操作风险所引致的非预期损失是否有足够的资本来覆盖。从国内商业银行资产负债表看，授信资产占了较大的比重，而且占用经济资本较多的也是授信资产。因此，研究商业银行授信资产组合管理的问题自然与银行的经济资本配置和如何提高资本使用效率紧密结合在一起。授信资产组合管理的研究思路，就是通过风险量化工具和模型，度量银行授信资产组合的损失概率分布，从而估计授信资产的预期损失（ＥｘｐｅｃｔｅｄＬｏｓｓ，

方面有利于商业银行知道自身的资本能否覆盖非预期损失，以满足监管部门对资本充足率的要求，另一方面可以通过测算风险调整后的收益与经济资本的比值（ＲｉｓｋＡｄｊｕｓｔｅｄＲｅｔｕｒｎＯｎ

Ｃａｐｉｔａｌ，ＲＡＲＯＣ），比较授信资产在各个地区、各个行业、各类客户、各授信业务品种中的

ＲＡＲＯＣ值，提高资本的使用效率，优化授信资

产在地区、行业、客户、品种四个维度的合理摆布。

现代资产组合理论最初是由美国经济学家哈里 马柯维茨（Ｍａｒｋｏｗｉｔｓ）于１９５２年创立的。马柯维茨提出的主要观点是：投资者偏向于选择预期收益最大化的资产组合，同时又使承受的风险尽可能小，从而实现风险和收益的最佳组合。资产组合理论被广泛应用于证券、投资及银行的风险管理领域，而研究组合管理的两个基础就是风险的量化工具和资产组合管理的模型。

传统的风险量化指标有偏差、标准差等，这些年来，ＶＡＲ（ＶａｌｕｅＡｔＲｉｓｋ）工具逐步被业界接受并成为度量市场风险和信用风险的主要工具。ＶＡＲ意为风险价值或在险价值，指在一定的置信水平下，某一类金融资产在未来特

作者简介：黄丰俊，经济学博士，中国银行股份有限公司全球调研专家网成员、专业审批人；刘江涛，南开大学经济学院２００４级博士研究生。

国际金融研究２００７．６

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