面对高度不确定的全球竞争环境,如何借助外部网络准确和及时的获取信息是高技术新企业提升投资回报的关键。本研究采取整群随机抽样方式,运用来自华南地区的高技术新企业的样本数据,对创业网络、信息及投资回报之间的影响关系进行了实证检验。研究表明,高技术新企业的支持性网络和企业间网络对投资回报具有显著的正向影响。同时信息获取在支持性网络和企业间网络两者与投资回

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高技术新企业创业网络、信息与投资回报 华南地区企业的实证研究 李伟铭，黎春燕 (. 1西南财经大学博士后流动站，四川成都 6 13;2. 1 10海南大学经济与管理学院，海南海口 5 0 2 ) 7 2 8[要】面对高度不确定的全球竞争环境，如何借助外部网络准确和及时的获取信息是高技术新企业提升投资回报的摘关键。本研究采取整群随机抽样方式，运用来自华南地区的高技术新企业的样本数据，对创业网络、信息及投资回报之间的影响关系进行了实证检验。研究表明，高技术新企业的支持性网络和企业间网络对投资回报具有显著的正向影响。同时信息获取在支持性网络和企业间网络两者与投资回报的关系中分别扮演了完全中介和部分中介的作用，揭示了支持性网络和企业间网络影响高技术新企业的信息获取，进而提升投资回报的影响路径和作用机理。 [关键词]新企业；创业网络；信息获取；投资回报[中国分类号]F 7 26[文献标志码】A [文章编号] 10 - 5 9 (0 9 0 8 4 0 7 0 7 2 1 )0—o 8—o 1

Ne Hi h- e h Ve ur sEn r p e ura t r, n o m a i n a t n fI v s m e w g t c nt e t e r ne i l Ne wo ks I f r to nd Re ur o n e t nt ——

AU Em p r c udy o e p ie n o h Chi a i ial St fEnt r r s si S ut n LIW e - ng一 . LICh— a imi un y n。

f.ot c rl be e ac ainS uh e e n e i iac n cnm c C eg u 11 0 hn; 1 s ot a i s r S t, otw s r U i rt o n ne dE oo i, hn d ,C ia P d o Mo lR e h t o t n v sy fF a s 6 13 2Sho o cnm ca dMa a

e n, an nU i r t H i u 7 2 8 C ia . olfEo o i n ngmet ia nv sy ak 0 2, hn ) c s H ei, o5 Ab t a t F c d wi ih y u c ran g o a o ei o, h c u r me to f r t n t r u h e t p e e ra ewo k i sr c: a e t h g l n e ti l b lc mp t in t e a q i h t e n f n o ma i h o g n r r n u l t r i o e i n s c i c l o e n w h h tc e t r st mp o e i t r f n e t n . h sp p r o lc s aa r m e i h tc e t r s rt a r h e g— e h v n u e oi rv sr u n o v sme t T i a e l t d tsfo n w h g— e h v n u e i f t t e i c e i a g o g p o i c r u h cu t r a l g a d ma e h mp r a t d e f h ea in h p mo g e te r n u— n Gu n d n r v n e t o g l se mp i, n k st e e i c lsu y t v r yt e r lt s i sa n n r p e e r h s n i o i o iln t r s i o ma in a q i me ta d r t r fi v sme t T i r s a c e n tae h ts p o i g n t r s a d i— a ewo k, n r t c u r f o e n n eu o e t n . h s e e r h d mo s t s t a u p r n ewo k n n n n r t tr f e w r sp st ey af c t r fiv sme t a d i o main a q ie n l y o l tl d a i gr l ewe n e— r n t o k o i v l fe t e u o e t n, n r t c u r me t a sac mp eey me itn eb t e i m i r n n f n o p o if m— ewo k n e u f n e t n . a wh l, t ly a t d ai g r l ewe n s p o i g n t o k n eu n r n t r s a d r t r o v sme t Me n i i p a sa p r yme i t oe b t e u p r n— e

w r sa d r t r i n i e l n t n

o n e t n . h ssu y e p o e h c a im h ts p o i g n t r s a d i tr f m ewo k nl e c n o ai n a fi v sme t T i t d x l r st e me h n s t a u p r n ewo k n n e— r n t r s i f n e i fr t e t i u m o q i me t n eu f n e t n h o g a o sp s ur e n dr t r o v sme t r u h v r u mh . a n i t i Ke r y wo d: n w v n u e; n r p e e ra ewo k; n o ma ina q ie n; eu f n e t n e e t r s e te r n u l t r s i fr t c u r me tr t r o v sme t i n o n i

随着全球化市场竞争的加剧，高技术企业产品的生命周期不断缩短，产品的更新不断提速，信息对企业投资的重要 性也日益凸显。面对技术和市场环境的快速变化，惟有准确

种缺陷，充分利用创业网络来获取外部信息无疑是其解决内

部信息资源不足的重要途径。然而，已有研究对信息在创业 网络与高技术新企业投资回报两者间扮演什么角色、发挥什

及时的把握产品、技术和消费需求的最新动态，才能抓住市场和投资机会，获得高额的投资回报。相反的，如果企业信息获取受阻，导致信息不足、不准确或延迟，就可能导致投资损失。然而，信息作为一种重要的无形资源，往往很难通过经济交易的手段从公开市场获得，因此，网络联结成为信息传播、转移和获取的重要渠道。从网络合作的角度来看， 网络伙伴拥有互补性的资源，并且这些资源会受到网络关系

么作用，以及作用的大小程度等尚缺乏有力的实证支持。有

鉴于此，本研究将从高科技新企业的创业网络特征出发，考 察高技术新企业的支持性网络和企业间网络对投资回报的影响效应，以及信息获取的中介作用机制，从深层次揭示高技术新企业如何借助创业网络获取信息资源，进而提高投资回报的内在机理，以期为高技术新企业的创业实践提供借鉴。 一

、

理论基础与假设

的影响而发生转移。当组织间有较强网络关系时，网络伙伴 间的信息和知识移转也随着增强“ ’。

创业网络指创立新企

业时创业者与外界环境的联系 I。 这些网络包括个人网络 (nproa n tok )和组织网络 a esnl e rs w (rai t nl e ok )2 rm r n将组织层面的创业网 ognz i a n t rs[0Pe aa e ao w 1 t

作为市场新进入者，高科技新企业面临着资源约束等多

[收稿日期]2 1—0— 3 01 3 0[基金项目]国家社会科学基金项目(0 G 04; 1 C L 3 )中国博士后科学基金 (0 0 4 18 )海南大学科研启动基金项目k q l 1 ) 2 1o 8 3 1; yd 0 4[作者简介]李伟铭 (9 8 ) 17一，男，广东台山人，海南大学副教授，管理学博士，西南财经大学博士后流动站博士后研究人员，研究方向：战略管理，创业管理； 黎春燕 (9 8 ) 17一，女，海南海口人，讲师，研究方向：科技管理，组织网络。 一

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