金融理论前沿课题作业(3)

金融理论前沿课题作业（3）

一、名词解释

1．泡沫经济：如果一个国民经济或区域出现了价格泡沫；泡沫资产总量在宏观总量中占到了相当的比重；泡沫资产与经济的各方面发生了系统性联系；泡沫资产使汇价潜伏着危机。这时，国民经济处于泡沫经济之中。

2．理论价格：不出偏差时的定价，由经济基础条件决定的理论价格。

3．“蓬齐对策”：指对待债务的一种对策，债务不是靠着将来某一时刻的实际偿还，而是靠将不的资债来偿还。借款者将无限期的滚动负债，用所借款来偿还的利息与本金。

4．道德风险：通常来描绘个人在获得保险公司的保险以后，减少预防风险的措施，甚至采取行动，导致发生风险的概率增大的现象。实际上，道德风险的原意更准确的表述为风险概率大的更愿意投保。

5．群体行为：所谓群体行为是一种行为模仿或者称之为观念传染，是从社会心理学角度来解释经济现象的一种方式，相近的概念是羊群效应。

6．金融危机：金融风险大规模积聚爆发的结果。是起始于一国或一个地区乃至整个国际金融市场或金融系统的动荡超出金融部门的控制能力，造成其金融制度混乱，进而对整个经济造成严重的破坏过程。

7．货币危机：货币危机指一国货币遭受冲击，引发本币急剧贬值或导致国际储备货币大幅度减少的过程。

8．银行危机：指大量实际存在的或潜在的银行挤兑和破产，导致银行取消债务的内部兑换性，或迫使政府提供大规模援助。

9．金融危机预警：是指对宏观经济金融领域未来可能出现的危险或危机提前发出警报的一种经济活动，目的在于减小或避免损失。其系统是指运用某种统计方法预测某经济体在一定时间范围内发生货币危机、银行危机以及股市崩溃的可能性大小的宏观金融监测系统，除指标体系外，还包括主要的法律框架和组织结构等制约安排。

10．预警指标：是指能够对金融危机发生提前警报的经济金融指标，可以是定量的，也可以是定性的。

11．FR概率模型：指Frankel和Rose在1996年以100个发展中国家在1978-1992年这段时间内发生的金融危机为研究对象，以各个国家的年度数据为样本数据，建立的可以统计金融危机发生的可能性概率模型。

12．STV横界面模型： SachsTornell和Velasco，1996年采用的一种方法。他们集中分析危机成因类似的一组国家，同时选择对危机形成有重要作用的一组变量。从讲量经济学角度而言，由于其中使用的数据为模型面数据，然后用这些横界面数据回归而建立的模型，因此叫做STV横界面回归模型。

13．KLR信号分析法：预警金融危机的一种方法。Kaminsky，1：zonbo和Beinhart所建立。他们选择一毓指标并根据其历史数据确定其临界值，是某个临界值在某个时间区间内突破，就意味着该指标发出了一个危机信号。危机信号越多，危机的可能性越大。

14．非对称信息：指市场交易者或者鉴定契约的一方比另一方拥有更多的信息这样一种状况。信息不对称是市场机制发生问题主要原素之一。

15．逆向选择：指买卖双方信息在不对称情况下，差的商品将好的商品驱逐出市场，好的商品不完成交易，次品充斥市场，从而影响经济效率的行为过程。

16．道德风险：扩展意义的道德风险指在契约签订之后，由于信息不对称，契约的一方通过采取对自己有利又不至于被发现的行动，使得契约的另一方蒙受损失的行为。

17．激励相容：在存在道德风险的情况下，如何保证拥有信息优势的一方（称为代理人）按照契约的另一方（委托人）的意愿行动，从而使双方都能趋向于效用最大化。

18．风险偏好：即人们对不确定性的态度。按照不确定性是否会带来效用损失，人们可以分为风险偏好者、风险中性者和风险厌恶者三类。

19．风险最优分担合同：即最优风险配置合同，由风险中性者——银行承担投资项目风险取得不确定的收益，而风险厌恶者——企业则取得固定收益的借款合同。

二、简答题

1．何谓泡沫？它是如何产生的？

泡沫是一种经济失衡现象，可以定义为某种价格水平相对于经济基础条件决定的理论价格的非平稳性的向上偏移。导致泡沫的原因很多：在实际经济活动中，与预期相关联的过度投机行为，幼稚投机者的交易行为、范规失灵、诈骗行为和