1、我国发展投资银行的意义
一、促进金融市场的发展和完善*
1.有助于发展直接融资、拓宽融资渠道、缓解银行信贷风险
? 发展直接融资是必然趋势
? 投资银行参与直接投资，与银行竞争同时，化解其信贷风险
2.有利于促进竞争、改善银行业的服务
? 投资银行参与金融市场的竞争
? 有利于促进银行界改善金融服务
二、促进我国证券市场的进一步发展
1.业务创新有助于调整证券市场结构、增加投资品种
? 增加证券市场中的企业债券
做好债券的承销工作
发展企业债券的流通市场
? 参与投资基金的发展*
2.作为机构投资者主力,对稳定证券市场起重要作用
? 调配资金成为证券市场的重要资金来源
? 资金运用的规模经济和专业化分工
三、发展国际化业务，吸引外资同时涉足国际
资本市场*
1.组建中外投资基金
2.组建合资投资银行
四、投资银行参与企业资本运营
有助于深化国有企业改革（之一）
? 经营方式的飞跃
? 第1次：从产品经营到商品经营
? 第2次：从商品经营到资本经营
? 1993年，“深圳宝安”收购“延中实业”
? 开创资本市场资产重组概念
? 开创国内投资银行涉足收购兼并企业先河
? 当前发行、经纪业务竞争激烈，需开创新业务和利润增长点
? 并购重组是国外投行核心业务，也将是我国发展趋势
四、投资银行参与企业资本运营
有助于深化国有企业改革（之二）
1.推动现代企业集团的形成
? 国有企业改革重要思想之一：“抓大放小”
? 企业集团是市场竞争与资产并购的结果
? 以市场为导向的资本集中过程
? 行政手段组建企业集团，缺乏市场竞争力
? 投行中介资产并购，符合市场效率原则
? 帮助上市公司筹划控股公司，发挥杠杆效应
四、投资银行参与企业资本运营
有助于深化国有企业改革（之三）
2.盘活存量资产
? 经济体制改革：重点调整和优化产业结构阶段
? 加大存量资产调整作用
? 粗放型到集约型转变*
? 庞大的存量国有资产进入产权交易
? 对中介人提出迫切需求
? 资产评估、企业定价、交易联络
? 投资银行将发挥重要作用
四、投资银行参与企业资本运营
有助于深化国有企业改革(之四）
3.活跃并规范产权交易市场*
? 不断推出新的资产重组创意
? 投资银行参与并购，使信息披露日益详细、规范
? 充分发挥财务顾问角色，减少产权交易中政府参与行政色彩
五、有助于促进和培育企业家的成长
? 建立现代企业制度要求*
? 具有管理能力
开拓精神和远见卓识
高素质管理人员和企业家
? 现代经济运行体系的三个层次
六、投资银行的风险投资业务
有利于我国高新技术产业的发展（之一）
? 当