金融结构变迁的社会化研究

辛祥晶 张玉恒

［摘要］：金融结构作为虚拟经济范畴，其变迁归根结底是由实体经济范畴的企业发展引起和推动的，金融结构是适应后者的发展要求而变迁的。随着生产力社会化的发展，企业会产生各种各样的产权矛盾，为了解决这些矛盾，就要求金融结构变迁。我们认为金融结构及其变迁是企业社会化发展的表现形式。 ［关键词］：金融结构；企业发展；社会化

［作者简介］：辛祥晶，女，河北省邯郸人，石家庄经济学院；张玉恒，男，河北沧州人，河北省农业银行。

Abstract: Being fictitious economy, the evolution of the financial structure is mainly caused and pushed by the real economy: enterprises and adheres to its developing requirement. With the development of productivity, there will appear various contradictions of the property rights which require the evolution of the financial structure. We think that the structure of the financial system and its evolution are the embodiment of the contradictions of the property rights. Key Words: financial structure; enterprise development; socialization

美国耶鲁大学经济学家休·T·帕特里克在论述金融发展的战略阶段时曾提出两种模式：一是“需求追随”（demand-following）模式；另一是“供给领先”（supply-leading）模式，并认为在经济发展早期阶段，“供给领先”模式居于主导地位，随着经济增长，“需求追随”模式逐渐成为主导①。实际上，金融体系在经济发展的不同时期作用是不同的，王广谦依据历史标准将金融对经济发展的作用分为适应性阶段、主动性阶段和先导性阶段三个阶段（王广谦，1997）②。王凤荣依据理论逻辑标准也将金融对经济发展的作用分为适应性阶段、主动性阶段和先导性阶段（王凤荣，2000）③。金融对经济的作用阶段不同，金融结构也就不同，它自身处于不断发展变迁之中，那么它是否有其自身的发展规律？

一、金融结构变迁

戈德史密斯（1969）首次对金融结构的演变过程和金融发展的道路进行了分析，在东南亚金融危机以后，学术界对金融结构的转型及演变的研究日趋深入。白钦先（1989）在《比较银行学》中指出，一国金融结构的演变实际是从初级到高级、从间接融资为主（金融倾斜）发展到直接融资为主（金融倾斜的逆转）的① Patrick, H.T., Financial Development and Economic Growth in Underdeveloped Countries, Economic Development and Cultural Change, 1966,14:174～189.

② 王广谦：《经济发展中金融的贡献与效率》，中国人民大学出版社1997年版。

③ 王凤荣：《金融制度变迁中的企业成长》，经济科学出版社2002年版，第26～34页。