ＥｃｏＮｏＭＩｃ

ＰＲＡｃⅡｃＥ 经济工作■■■＿

商业银行操作风险量化的在险价值方法

文，钟静宇王光升邵秀娟

一、引言

进入２０世纪９０年代以来，随着金融创新迅速扩大商业银行盈利空间的同时，以操作风险为主的其他各种风险也日益严重，因操作风险引发的巨额损失层出不穷。国际上，巴林银行“理森事件”损失了１０亿美元；澳大利亚国家银行因错误的美元拒率判断在外汇期权交易中损失了２．５亿澳元。在国内，２００１年１０月中国银行广东省开平支行高层经理侵吞公款高达４．８２亿美元；２００５年１月上旬中国银行黑龙江省分行所辖河松街支行发生涉嫌内外勾结票据诈骗案，涉案金额达１０亿元。国内外的这一系列大案充分证明了操作风险的严重危害。为此，巴赛尔委员会在１９９８年公布了关于操作风险的报告，在此之后又相继于１９９９年６月、２００１年１月、２００３年４月三次提出征求意见稿，并于２００４年发布了新的巴赛尔协议。新协议将操作风险纳入风险在全球金融界产生了广泛的影响，对操作风险管理水平的提高有着巨大的推动作用。但是，与信用风险和市场风险相对成熟的定量管理模型相比，对操作风险进行量化并尝试进行资本配置在近几年才出现。

二、操作风险内涵

１．操作风险定义。操作风险需要有一个明确的界定，否则就不可能对它进行有效的度量和管理。现在被广泛采用的是《新巴塞尔资本协议》（２００３）的定义，该定义认为：“操作风险是指由于不正确的内部操作流程、人员、系统或外部事件所导致的直接或间接损失的风险。”该定义兼顾了操作风险的内涵和量化操作风险的可能性。一方面它在前者的基础上考虑了外部事件所引发的操作风险以及法律风险，使得该定义包含的内容更接近完整；同时义出于量化操作风险的考虑，排除了难以进行量化的策略风险和声誉风险。当前约有１００多个国家已经采用了１９８８年的巴赛尔资本协议，这些国家监管当局在很大程度上也将依据新巴赛尔协议的监管标准来调整对本国银行的监管政策。可以说，《新巴赛尔资本协议》中对操作风险的定义将会普遍为金融机构所认可，成为度量和管理操作风险的统一标准。

２操作风险分类。从操作风险发生的频率及其可能导致的损失层面可以把操作风险分为两大类。一类是高频率低冲击的事件。如会计方面的错误或者出纳员的无意操作失误等，这些风险的严重程度不大，银行的经营收人一般可以抵补这些损失。一类是低频率高冲击的事件，如恐怖主义袭击、欺诈舞弊或内部控制等。这些风险的严重程度一般很高，不仅银行的当期营业利润无

法弥补这些损失，在某些极端的情况下，银行的资本金也无法完全抵补，这类操作风险足以使银行破产或倒闭。关于高频低危类型的操作风险一般可以从银行的内部审计系统中获取损失数据．建立起精确的模型，并对未来预期的损失分布做出较为准确的估算；对于低频高危的操作风险，由于事件爆发的低概率性，单一银行的损失数据不足以支撑操作风险模型的建立，因此，不同银行之间需要数据共享。目前，比较一致的看法是高频低危是操作风险管理的主要内容，低频高危事件是操作风险管理的重点。

三、操作风险量化方法

操作风险的量化是对操作风险有效管理并为之配置相应资本的前提和基础。目前，操作风险度量模型正在讨论和发展之中，其中巴赛尔委员会提出了一套由简到繁的方法，包括基本指标法、标准化法和高级衡量法。在高级衡量法中叉包括内部模型法、损失分布法和记分卡法等。把ｖ出运用于操作风险是基于巴赛尔委员会所提倡的损失分布法的计量背景。损失分布法是内部计量法的更高版本，目前理论界和金融机构发展出多种计量操作风险的损失分布法，但由于对操作风险的进一步分类还投有完成，并且假设的分布与实际情况仍存在一定偏差，故尚未形成行业标准。

１．ｖａＩｔ计算的Ｍｃ方法。针对损失分布法，巴塞尔委员会建议的计算方法为，银行使用内部数据以ＶａＲ方法为基础，为每个业务类别／事故类型组台测算出两个概率分布函数。一个是单一事件的影响率，另一个是下一年事件发生的概率。然后银行根据测算的这两个概率分布，计算出累积的损失的概率分布函数。给出置信水平，通过累积损失分布就可推断出由操作风险引起的最大损失和最小监管成本。为了得出累积损失分布函数，目前较为常用且效果较好的方法是基于ｖａＲ的蒙特卡罗（Ｍ叩ｔｅｃｎｄ０）模拟法。

Ｍｃ方法的主要思路是．选择风险因子收益的随机过程和分布，反复模拟市场因子的变化路径，建立风险因子未来变化的场景，对每个场景得到组合价值在期未的一个可能值，通过大量的拟出的分布估计ｖａＲ值。计算步骤如下：

ｆ１、确定随机变量。本文以内部衡量法中对银行八个业务类２０∞．３经∥ｆ论坛

１幛

模拟可以得到组合价值收敛于真实分布的模拟分布，进而用模别和七个事故类型的划分为依据（共有５６个组合），令ｋ表示ｉ类业务在｛类事故下一年内损失幅度的随机变量。