再平衡周期
动态再平衡的探讨
学 飞泥翱空君 资产配置再 衡里里天 掉 的馅饼
非常 启发性的几个观点
1. 资产再 衡是 效的，再 衡行 能在不增加组合风险的情况 增加收益
2. 要尽可能地拉大 再 衡 的跨度！ 何 度 衡甚至周度 衡必然带来收益的 降？
图8轮次的25/20 衡带来的超额收益 10.45% ， 不如一次100/50带来的超额收益 12.5% 。
3. 投资者在大类资产 的配置能力对组合收益起到决定性作用 要是指股票-现金的组
合，现金的收益能力，对整个组合的影响非常大，现金收益是具 非常强的进攻能力。 关于 衡的跨度，顺着飞泥君的思想继续。关于 衡的跨度，一般从时间和波动幅度两个 维度来考虑， 面 一个度的问题，是 再 衡的时间跨度越长，波动越大效果就最好呢？
首先再 衡，在单边持续 涨的情况 跑输和满仓股票 在单边 跌和震荡的情况 ，跑赢满仓股票。
但是对于不同的 衡周期，结果又是怎样的呢？可以看 面的图表 假设 两行之间的时间间隔是相同的，假设 一个季度 。截图中的 自动替换 季度，不想 新贴图了 。 首先是单边 涨的情况
图1-1 单边持续 涨-短周期 衡
图1-2 单边持续 涨-长周期 衡
以 是单边 跌的情况
图2-1 单边持续 跌-短周期 衡
