通过典型案例具体分析企业并购重组的影响
通过典型案例具体分析企业并购重组的影
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09金融双专2班 沈琳莉 0920210118
摘要：2006年境外投资机构太平洋同盟（PAG）以超过1亿美元的巨资收购了昆山好孩子的股份，收购完成后，多家股东变成两家，其中PAG占股68％，好孩子管理层持有32%%。这是迄今为止中国为数不多的杠杆收购案。 关键词： 好孩子 太平洋同盟 杠杆收购案 重组 影响
首先介绍收购前两家公司的情况。此次收购的投资方是太平洋同盟（PAG），它是一家具有欧洲背景的私人投资基金。 目标公司是好孩子公司，好孩子公司创立于1989年，是中国最大的童车生产商，专业从事儿童用品的研发、制造、分销和零售。截止到2005年,好孩子集团年生产各类童车300万辆,销售额25亿元,纯利润超过1亿元，净利润率约5%，位居世界同行业前几名。据国家轻工总会统计,好孩子集团在中国中高档童车市场当时已占据近70%份额。更为吸引人的是,它在美国的童车市场占有率也已达到了30%以上。作为国内最知名的童车及儿童用品生产企业，好孩子集团已经成功建立了国际业界领先的产品研发团队和制造基地，其产品销往全世界70多个国家和地区，其中婴儿车产品销量在中国连续15年摇摇领先，在欧美市场也连续领先多年。
好孩子的销售额有将近80%来自海外市场，部分产品在海外市场占有率近50%。正是来自全球各地大量而稳定的现金流，使得该企业不断受到投资者关注。有分析师指出，好孩子良好的零售渠道以及强大的市场份额成为私人基金眼中的宠儿。“在占有美国学步车和童车三分之一市场后，好孩子在国内同样占有超过70%的市场份额。区别于其他单纯的供应商，好孩子还拥有良好的自建通路。”在中国迅速发展的巨大商业市场背景下，拥有1100多家销售专柜的好孩子拥有让资本青睐的本钱。
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