2011年09月（第25卷第09期

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EastChinaEconomicManagement

Sep.，2011（Vol.25，No.09）

●企业家与创新

【DOI】10.3969/j.issn.1007-5097.2011.09.025

家族企业职业经理人激励研究

——基于代理理论与管家理论融合视角

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周志强1，，田银华1，，邹新月1

（1.湖南科技大学管理学院，湖南湘潭411201；2.湘潭大学商学院，湖南湘潭411105）

［摘要］文章从代理理论与管家理论融合视角，探讨家族企业职业经理人的激励模式。从经济利益（物质）和非经济

利益（精神）角度，构建家族企业职业经理人协同激励模式，并进一步探讨中国家族企业在初创期、成长期、成熟期和转化（衰退）期四个阶段，职业经理人协同激励模式的具体方案。［关键词］家族企业；职业经理人；代理理论；管家理论［中国分类号］F272［文献标志码］A［文章编号］1007—5097（2011）09—0109—04

StudyonProfessionalManagersIncentiveofFamilyBusiness

(1.SchoolofManagement，HunanUniversityofScienceandTechnology，Xiangtan411201,China；

2.SchoolofBusiness，XiangtanUniversity，Xiangtan411105，China）

Abstract：Thispaperexploresprofessionalmanagersincentivemodeloffamilybusinessbasedonagencyandstewardshipthe ory.Firstly,fromtheperspectiveofeconomicinterestsandnon-economicinterests,thepaperbuildsaincentivemodelofprofes sionalmanagers.Then,thepaperfurtherexploresthespecificprogramsofprofessionalmanagerscollaborativeincentivemodel,indifferentlife-cyclestagesofChinesefamilybusinessincludingstart-upperiod,growthperiod,maturationperiodandtransfor mation(recession)period.

Keywords：familybusiness;professionalmanagers;agencytheory;stewardshiptheory家族企业的发展壮大中职业经理人扮演着极其重要的角色，如何激励职业经理人为企业创造更高的价值，最大化地发挥其经营管理能力自然成为家族企业发展关键中的关键。对于管理者的激励模式理论上和现实中都存在较大争议，代理理论认为管理者是“经济人”，强调监督与控制，管家理论认为管理者是“社会人”，强调信任与合作。事实上，二者均具有其片面性。基于此，本文从代理理论与管家理论融合视角，探讨家族企业职业经理人的激励模式，拓展家族企业激励理论研究内容，无疑具有重要意义。

和管理者之间存在利益冲突，管理者会利用自己的内部信息优势损害所有者的利益，目的是追求自身利益最大化。而所有者为了减少利益损失，必然采取保护措施。一方面，采取合适的经济激励方案，运用年薪、奖金、股权等外在的物质激励手段满足管理者的经济需求；另一方面，通过董事会、独立董事等对管理者进行控制。以代理理论为指导的现代企业治理实践将管理者完全视为机会主义者，即管理者是为了追求个人最大化而损害委托人利益的“经济人”，体现了为防止代理人的机会主义行为而采取有效经济激励和实施严格控制的精神（Eisenhardt，1989）。Donaldson（1990）和Barney（1990）率先提出了管家理论。之后管家理论一直处于经济学理论和管理学理论的争论之中。Davis、Schoorman和Donaldson等（1997）进一步完善了管家理论的研究框架。管家理论以社会学和心理学为理论基础，把人看作“社会人”，追求自我实现，倾向于为集体

——BasedonAgencyandStewardshipTheory

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ZHOUZhi qiang1，，TIANYin hua1，，ZOUXin yue1

一、代理理论与管家理论的争论与融合

（一）代理理论

威尔森（Wilson，1969）、罗斯（Ross，1973）、米尔利斯（Mirrlees，1974）、霍姆斯特姆（H.Lmstrom，1979）、以及格罗斯曼和哈特（GrossmanandHart，1983）等人开创了代理理论。代理问题起源于双方当事人的信息不对称及他们各自不同的动机（Demsetz，1988）。代理理论认为，所有者

（二）管家理论

［收稿日期］2010—11—25

［基金项目］国家自然科学基金项目（70973035）；湖南省社科规划项目（08JD37）;湖南省哲学社会科学基金项目

（09YBB150）

［作者简介］周志强（1979—），男，湖南邵阳人，讲师，硕士，研究方向：公司治理与投融资理论；

田银华（1954—），男，湖南常德人，湖南科技大学党委书记，教授，博士生导师，研究方向：产业组织理论；邹新月（1965—），男，湖南新化人，教授，博士，研究方向：金融产业风险管理。

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