美国次贷危机引发的金融危机已经影响到 全球金融市场的稳定。面对愈演愈烈的金融危 机,世界多国逐渐走出恐惧无助的阴影,纷纷出 台救市措施

2009年第7期(总第2207期)

化业务的统一部署和考虑,在资产证券化的会计处理、税收优惠政策以及交易规则和交易市场的统一问题方面并不统一,对于资产证券化的模式也是以信托为主,公司制的资产证券化受到相应法律法规的制约而难以操作。因此,今后需要进一步加强资产证券化相关的立法工作,实现资产证券化业务的规范发展。

31建立基础稳固的信贷风险管理机制。发

以及基础资产的变动情况,使证券投资者了解其所投资的基础资产的真实状况,并且要从表内外结合的角度来披露衍生产品的使用情况。

61进一步加强与完善我国资产证券化的监

管体系。监管机构的活动对金融风险的控制具有明显作用,因此,我国要促进资产证券化业务监管的统一协调,继续整合与资产证券化业务相关的银行、证券、保险等监管机构的职能,增强相互之间的配合。同时,要进一步提高监管水平,以市场化原则,从资产证券化业务的各个环节开。

展资产证券化业务应避免将风险过度转嫁到整个金融市场并对投资者造成重大损失。虽然资产证券化主要就是要实现风险的转移,但是,还要遵循适应化风险管理的基本原则和基本流程,严格贷前审查,风险,41[1[美]弗兰克 J 法博齐等:《资本市场:机构与

工具》,经济科学出版社1998年中译本。

[2]GlennYago,JamesBarth(2004),TheSavingsandLoanCrisis:LessonsFromaRegulatoryFailure,theFifthin

,所有细节是不可能的,因此,资产证券化需要信用评级机构的参与,我国需要进一步培养一批合格的、独立的、公正的信用评级机构,为资产证券化业务提供评级支持,并且一旦信用评级机构给证券化产品出具背离产品真实风险状况的评级,错误引导投资者,就要取消该评级机构的资格。

51完善资产证券化的信息披露。信息披露

theMilkenInstituteSeriesonFinancialInnovationandEconomicGrowth,KluwerAcademicPublishers1

[3]孟艳:《我国银行监管的有效性问题研究》,经济

科学出版社2007年版。

[4]张波:《次贷危机下的CDS市场:风险与变革》,

载于《中国货币市场》2008年10月。

[5]张明:《次贷危机的传导机制》,载于《国际经济

对于资产证券化来讲非常重要,资产证券化所要披露的信息,要包括其基础资产的风险收益信息

评论》2008年第7期和第8期合订本。

公允价值计量、金融稳定与风险防范

———全球金融危机下的会计反思

财政部财政科学研究所财务会计研究室　徐玉德

　　美国次贷危机引发的金融危机已经影响到全球金融市场的稳定。面对愈演愈烈的金融危

机,世界多国逐渐走出恐惧无助的阴影,纷纷出台救市措施。在各国围绕着金融危机的种种分

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