华谊兄弟的财务分析
华谊兄弟创业板道路之财务分析
[摘要]2009年10月30日创业板正式进驻深圳证券交易所。华谊兄弟传媒股份有限公司作为首批上市的28家公司之一，受到了极大的关注。本文通过对其财务报表的分析，以及相关风险因素的评估，由此看出华谊的财务状况的真实情况。
[关键词]创业板 华谊兄弟 风险
[中图分类号] F235.92 [文献标识码]A [文章编号] 1009－5349(2010)06－0014－03
一、公司概况
华谊兄弟传媒股份有限公司（以下简称华谊兄弟），英文名称为HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION，于1996年5月15日在北京成立，注册资本为1500万元，法人代表为王忠军。经过中国证监会核准后，公开发行4200万人民币普通股，发行价格为28.58元/股。2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。公司规模迅速地扩大主要是通过股权融资和股权回购的资本运作方式实现的。2000年3月太合集团出资2500万元，对当时的华谊兄弟广告公司进行增资扩股，将公司变更为“华谊兄弟太合影视投资有限公司”，2001年，王氏兄弟从太合控股手中回购了5%的股权，以55%的比例拥有绝对控股权。2004年底华谊引进了TOM集团1000万美元的投资，并且同时引进了一家风投机构，使得王氏兄弟股权比例降至70%。尔后华谊兄弟又成功游说马云回购了当时业绩大幅下滑的TOM集团所持有的华谊股份。针对电影电视行业资金回笼周期较长，弹性较大等特点，华谊兄弟建立了国内领先的“影视娱乐业工业化运作体系”，包括“收益评估+预算控制+资金回笼”为主线的综合性财务管理模块，强调专业分工的“事业部+工作室”的弹性运营管理模块以及强调“营销与创作紧密结合”的创作与营销管理模块，也正是运用了这种比较先进的市场化管理方式，使得华谊从2007年开始经营业绩大幅度提高。
二、财务报表分析
（一）财务报表变动情况分析 1.资产负债表主要项目
根据资产负债表，汇总的资产负债表主要项目汇总如表3-1：
