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2009年北京大学光华管理学院金融学试题及答案讲解

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2009年北京大学光华管理学院金融学试题及答案讲解

第二部分金融学（本部分共五道大题，共60分）

1．（12分）根据CAPM模型中的风险和收益关系，把下表补充完整（请写出必要的计算步骤）：证券预期收益β值收益率标准差A0.80.0081B0.191.50.0036C0.150.120D0.07000E0.1660.152．（12分）假设CAPM模型成立。假设在市场中只有两种风险资产A和B，这两种资产特征如下：E()=10%，=30%，=10%，cov(,)=0，

同时，无风险资产的收益率为3%（该收益率恒定）。证券A和B的价格和数量如下表：资产数量价格A100000050美元/股B500000010美元/股请计算：

(1)A和B在市场组合中的权重。(2)市场组合的方差。

(3)市场组合的期望收益率。(4)资产B的期望收益率。

3．（12分）货币政策和资产价格有关系吗？你认为格林斯潘在处理两者的的关系上存在失误吗？4．（12分）“对于公司的管理层公司的负债率越低越好，而对于公司的股东公司的负债率越高越好。”请评论。

5．（12分）现有一种特殊的美式（American）股票看涨期权（call），期限为T=3年，其标的股票（theunderlyingasset）当前的价值为=30元/股，并且3年内不分配股利（dividend）。该期权的行权价（strikeprice）随时间增长，在t时刻的行权价为，其中初始行权价=36元，行权价的增长速度为g=3.8%。已知（连续复合的）

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