金融资本·FinancialCapital

2010年第5期（下）总第349期

中外企业家

商业银行非保本浮动收益型理财产品风险收益分析

—以招商银行和中国建设银行为例——

方林

（西南财经大学金融学院，成都610074）

摘

要：从我国理财产品市场的基本情况入手，以中国建设银行和招商银行非保本浮动收益型理财产品为例，运用

creditmetrics模型方法对两家银行的理财产品所具备的风险价值进行了量化分析，并为投资者提出了投资建议。

关键词：非保本浮动收益型理财产品;风险价值;贷款价值

中图分类号：F832.33

文献标识码：A

文章编号：1000-8772（2010）10-0056-03

一、现阶段我国理财产品市场的基本情况

当前，金融危机的影响正在逐渐消散，带动了国内金融市场的复苏，银行理财产品也展现出新的发展趋势：第一，保本型产品占比下降，但各种降低风险的限制性条款不断推陈出新；第二，资产池型产品日渐占据主导地位，精心配置的资产池便利了产品开发，适应了客户多样化需求。第三，银信合作得到新发展，合作方式更加丰富，投资渠道更加宽广，产品创新更加活跃。

在这种新发展趋势下，非保本浮动收益型理财产品渐渐引

宝）。在这种情况下运用较好的方法对银行非保本浮动收益型理财产品进行分析，给出较好的投资建议就显得尤为重要。本文正着眼于此，以中国建设银行和招商银行非保本浮动收益型理财产品为例，进行了对比分析。

二、中国建设银行和招商银行非保本浮动收益型理财产品的基本情况

中国建设银行的理财产品主要分为：适合于全体客户的“利得盈”、“汇得盈”、“QDII”产品，适合于高端客户的“乾元系

列”理财产品，独具创新性的“大丰收”产品。具体细节如下表1。QDII、打新股和基金人关注（目前市场上基本有以下几种：表1中国建设银行理财产品产品名称类型

利得盈

保本浮动收益型和非保本浮动

收益型

汇得盈保本浮动收益型保证收益型

QDII

非保本浮动收益型

乾元系列非保本浮动收益型

大丰收保本浮动收益型

招商银行的理财产品，大众型理财产品主要有：焦点联动系列；高端客户理财产品主要有：尊享系列；独创型理财产品主要

列，安心回报系列，招银进宝系列，A股掘金系列，海外寻宝系有：日日金系列。具体细节如下表2。

招商银行理财产品表2产品名称类型

焦点联动系列安心回报系列保本浮动收益型保证收益型

招银进宝系列

A股掘金系列

海外寻宝系列

尊享系列齐全

日日金系列保本浮动收益型

非保本浮动收益型非保本浮动收益型非保本浮动收益型

招商银行和建设银行的非保本浮动收益型理财产品主要集中在招财进宝与利得盈产品系列中，它们都把信贷资产作为理财产品的基础，以发行理财产品募集资金的方式贷出贷款并获得收益。该种理财产品也是近期最为流行的种类。

表3期限（天）理财预计收益认购起点

金额，借款利率，公司信用评级

收稿日期：2010-04-11

100

三、中国建设银行与招商银行非保本浮动收益型

理财产品对比分析

为了较好的比较招商银行和建设银行在此种产品上的优劣，笔者选取了期限、贷款金额、发行时间等都基本一样的两种

理财产品进行对比。以下为产品基本情况：

非保本浮动收益型理财产品

招商银行招银进宝理财计划

91

预期最高收益率2.85%年

本理财计划到期年化收益率为3.10%

利得盈信托贷款

1元人民币为1份，认购起点份额为5万份，超过

投资起始为5万元，1千元递增

认购起点份额部分，为1万份的整数倍

1亿元，5.01%年，AA，南京雨润食品股份有限公司5000万，5.12%年,AA，苏州纽威阀门有限公司

作者简介：方林（1986-），男,四川成都人,硕士研究生，从事风险管理、金融工程研究。